กรภัทร วรเชษฐ์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ หัวหน้าสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ประเมินแนวโน้มดัชนีหุ้นไทยวันนี้ (30 ก.ค.) มีโอกาสแกว่งตัวในกรอบ “Sideways/Up” พร้อมได้แรงหนุนจากกระแสเงินทุนต่างชาติไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นไทยต่อเนื่อง โดยให้แนวต้านที่ระดับ 1,238/1,250 จุด และแนวรับที่ 1,225/1,220 จุด
ทั้งนี้ SET มีโอกาสผ่านเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางเทคนิค หลังได้รับแรงหนุนจากกลุ่มพลังงาน (PTT, IVL), ธนาคาร (SCB, KBANK) และ AOT ซึ่งเป็นหุ้นขนาดใหญ่ที่ได้รับอานิสงส์จากเงินทุนต่างชาติอย่างชัดเจน
ปัจจัยสำคัญที่หนุนตลาดวันนี้
1. ผลประชุม Fed คืนนี้ชี้ทิศทางตลาดการเงินโลก
ตลาดคาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25–4.5% แต่สิ่งที่ต้องจับตาคือ “ท่าที” ต่อความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ โดยเฉพาะผลกระทบจาก ภาษีนำเข้าใหม่ของสหรัฐฯ หาก Fed ส่งสัญญาณ “Dovish” หรือผ่อนคลายมากขึ้น อาจส่งผลให้ Fund Flow ไหลเข้าตลาดเกิดใหม่ (EM) ต่อเนื่อง
2. IMF ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP โลก
กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ปรับคาดการณ์เศรษฐกิจโลกในปี 2025 เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะประเทศในเอเชีย:
• จีน: เพิ่มขึ้น +0.8%
• ไทย: เพิ่มขึ้น +0.2% เป็น 2.0%
สะท้อนถึงแนวโน้มที่ Fund Flow เริ่มไหลจาก Developed Markets (DM) มายัง Emerging Markets (EM) อย่างมีนัย
3. ค่าเงิน EM แข็งท่ามกลางดอลลาร์แข็ง
แม้ Dollar Index แข็งค่า แต่สกุลเงินในเอเชีย เช่น บาท และ Asia Dollar กลับแข็งสวนทาง ➜ สะท้อนความมั่นใจของนักลงทุนต่อเศรษฐกิจในภูมิภาค
4. ราคาน้ำมันปรับขึ้นแรง 2 วันติด
น้ำมันดิบเฉลี่ยปรับเพิ่ม +3.6% หลังมีรายงานว่า อดีตประธานาธิบดีทรัมป์กดดันรัสเซียให้หยุดยิงในยูเครน ภายใน 10 วัน มิฉะนั้นจะถูกคว่ำบาตรการส่งออก ➜ เป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มพลังงาน
5. นักท่องเที่ยวจีนฟื้นตัวต่อเนื่อง
ตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยเฉพาะจีนที่ฟื้นตัวติดต่อกัน 7 สัปดาห์ หนุนหุ้นกลุ่มบริการ การท่องเที่ยว และโรงพยาบาล
6. หุ้นกลุ่ม AI ทั่วโลกปรับเพิ่มเป้า
หุ้นกลุ่ม Semiconductor และ AI Technology เช่น NVIDIA, AMD, Broadcom ต่างถูกปรับเพิ่มเป้าหมายราคาจากแรงซื้อในกลุ่ม Cloud และ AI ➜ หนุนหุ้นกลุ่ม “AI Supply Chain” ในไทย เช่น GULF, ADVANC และกลุ่ม Electronics
มุมมองกลยุทธ์: Fund Flow ยังหนุนตลาดไทย
แม้ Valuation ตลาดขยับขึ้นมาอยู่ที่ระดับ P/E 14 เท่า แต่ “ส่วนเพิ่มผลตอบแทนจากความเสี่ยง (Equity Risk Premium: ERP)” ยังสูงกว่า 5.4% ซึ่งถือว่าน่าสนใจเมื่อเทียบกับภูมิภาค Fund Flow ต่างชาติยังมีแนวโน้มไหลเข้า
หุ้นแนะนำรายตัว:
• PTT ➜ รับราคาน้ำมันขึ้นต่อเนื่อง + Valuation ยังน่าสนใจ
• SCB ➜ รับเงินต่างชาติ กลุ่มธนาคารใหญ่ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย
• BDMS ➜ รับนักท่องเที่ยวจีนฟื้นตัว + กลุ่มโรงพยาบาลใหญ่ยัง laggard
ตลาดไทยยังได้เปรียบเชิงนโยบาย และเป็นจุดดึงดูดของ Fund Flow ในรอบนี้
— กรภัทร วรเชษฐ์
