กรภัทร วรเชษฐ์ หัวหน้าสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ประเมินทิศทางตลาดหุ้นไทยวันนี้มีแนวโน้ม “Sideways/Up” โดยให้แนวต้านที่ 1,286–1,295 จุด และแนวรับ 1,268–1,265 จุด พร้อมมองว่าแรงหนุนจากเศรษฐกิจโลก–ภูมิภาค และปัจจัยบวกในประเทศช่วยเสริมให้ SET มีโอกาสยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันได้แข็งแรงขึ้น คาดปลายปีดัชนีอาจขึ้นแตะ 1,300–1,345 จุด
เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอแบบ “ดีต่อโลก” เปิดทางลดดอกเบี้ย
กรุงศรีระบุว่า ดัชนี ISM Manufacturing ของสหรัฐฯ เดือนพฤศจิกายนออกมาต่ำกว่าคาด โดยหมวด “ราคา” ลดลงแรงและการจ้างงานหดตัวต่อเนื่อง สะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อที่อ่อนตัวชัด ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีพื้นที่มากขึ้นในการเริ่มวงจรลดดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนธันวาคมนี้และต่อเนื่องตลอดปี 2026 MUFG ยังคงมุมมองว่า Fed จะลดดอกเบี้ยทุกไตรมาสในปีหน้า ขณะที่เม็ดเงินทั่วโลกเตรียมจัดพอร์ตใหม่ในเดือนธันวาคม โดยเริ่มไหลสู่สินทรัพย์เสี่ยงและตลาดเกิดใหม่ที่ยังถูกประเมินต่ำกว่าพื้นฐาน
เอเชียฟื้นตัวกว้างขึ้นจาก Tech สู่ Non-tech
ภาพรวม PMI เอเชียแข็งแกร่งกว่าสหรัฐฯ และเริ่มเห็นการฟื้นตัวแบบ “synchronised” โดย:
• จีนเริ่มฟื้นแบบ Bottoming out จากนโยบายลดภาษีนำเข้าสหรัฐฯ
• Asia ex China & India PMI แตะระดับสูงสุดรอบ 9 เดือน
• อินเดียยังเป็นประเทศที่แข็งแรงที่สุดในภูมิภาคด้วย PMI ที่ 56.6
เมื่อมองฉากทัศน์ปี 2026 เชื่อว่าการส่งออกกลุ่ม Non-tech จะฟื้นตัวตาม Tech ซึ่งจะหนุนการลงทุนและการบริโภคในภูมิภาค รวมถึงไทย โดยหุ้นส่งออกที่โดดเด่น ได้แก่ KCE, HANA, CBG และ OSP
ไทยได้อานิสงส์จากการเดินทางจีน–ญี่ปุ่นชะลอ ท่องเที่ยวฟื้นต่อเนื่อง
จากรายงานของ OAG เที่ยวบินจีนไปญี่ปุ่นลดลง 17–25% ในช่วงธันวาคม–มีนาคม ขณะที่เที่ยวบินจีนเข้าไทยเพิ่มขึ้น 5–7% และคาดเร่งเป็น 15–20% ในช่วงต้นปี 2566 ข้อมูลการบริโภคในไทย–เวียดนามกลับมาเป็นบวก ทั้งเบียร์และสุราที่พลิกฟื้น รวมถึงดัชนีบริโภคภาคเอกชนที่โต 4.1% YoY หนุนภาพบริโภคในประเทศชัดเจนขึ้น
เงินทุนต่างชาติไหลกลับไทยครบทุกช่องทาง
ต่างชาติซื้อสุทธิตลาดหุ้น–พันธบัตร พร้อมเปิดสถานะ Long ใน TFEX ขณะที่ค่าเงินบาทแข็งสู่ 32 บาทต่อดอลล์ กรุงศรีมองว่านี่คือสัญญาณของ “คลาสสิกเซ็ตอัพ” ของตลาดไทยรอบใหม่ เงินทุนเข้า–ค่าเงินแข็ง–Fund Flow เพิ่ม–Valuation ขยับขึ้น
นโยบายในประเทศหนุนตลาดตรงจังหวะ
1. Individual Saving Account (ISA) เพิ่มสภาพคล่องเข้าสู่ตลาดทุนโดยตรง
2. มาตรการฟื้นฟูน้ำท่วม ช่วยบรรเทาความเสี่ยง NPL โดยเฉพาะกลุ่มเช่าซื้อและรายย่อย
3. ธปท. ส่งสัญญาณผ่อนคลายการเงิน ลดต้นทุนการกู้ยืม กระตุ้นสินเชื่อ และลดภาวะตึงตัวของภาคครัวเรือน
เมกะเทรนด์พลังงานโลกหนุนหุ้นโรงไฟฟ้าไทย
กรุงศรีชี้ว่าโลกกำลังก้าวสู่ยุค Data Era ที่ใช้พลังงานเพิ่มกว่า 1 ล้านล้านยูนิตต่อปี ทำให้มาร์จิ้นและกำไรกลุ่มโรงไฟฟ้าทั่วโลกมีโอกาสสูงขึ้นต่อเนื่อง หุ้นโรงไฟฟ้าไทยทั้งต้นน้ำและกลางน้ำจะได้อานิสงส์ในช่วง 6–24 เดือนข้างหน้า
หุ้นเด่นวันนี้
MTC — Core Buy : ได้แรงหนุนจากมาตรการพักหนี้ไม่ถูกนับเป็น NPL, ต้นทุนเสถียร และค่าเงินบาทแข็งช่วย Fund Flow ไหลเข้า
SAWAD — Tactical Buy on Weakness: โมเมนตัมเก็บเงินสดดีขึ้น ลูกค้ากลับเข้าสู่ระบบเร็ว หากบริโภคฟื้นตัว ธุรกิจมีโอกาสพลิกโดดเด่นกว่ากลุ่ม
ERW — เด่นสุดในธีมท่องเที่ยว: รับแรงหนุนเที่ยวบินจีนเข้าไทยช่วงไฮซีซันและต้นปีหน้า RevPAR ปรับสูงขึ้นต่อเนื่อง และยังอยู่ในปีที่ 2 ของวัฏจักรฟื้นตัวโรงแรมไทย
