SET จับสัญญาณบวก “แรงงานสหรัฐฯ อ่อน – Fed จ่อหั่นดอกเบี้ย” หนุน Fund Flow ไหลกลับ หุ้น Domestic Play เด่น
กรภัทร วรเชษฐ์ หัวหน้าสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) เปิดเผยว่า ภาพรวมตลาดหุ้นไทย (SET Index) มีแนวโน้มแกว่งตัว “Sideways/Up” จากแรงหนุนหลายปัจจัย ทั้งสัญญาณเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแรง หนุนโอกาสการปรับลดดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคม และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศที่คาดว่าจะเริ่มมีผลชัดเจนในไตรมาส 4
ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา
1. แรงงานสหรัฐฯ อ่อนตัว – Fed Cut โอกาสสูง 95%
ตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชน (ADP) เดือนก.ย.หดตัว -32,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดการณ์และต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 2 ประกอบกับดัชนี ISM ภาคการผลิตอยู่ที่ 49.1 แม้สูงกว่าคาด แต่คำสั่งซื้อใหม่และการจ้างงานยังหดตัว กดดัน US Bond Yield อายุ 10 ปี ร่วงลง -6 bps ส่งสัญญาณชัดเจนว่าตลาดให้น้ำหนัก 95% ต่อการลดดอกเบี้ยเฟดในเดือนต.ค.
2. น้ำมันดิบลงต่อเนื่อง
ราคาน้ำมันปรับลดต่อเป็นวันที่ 3 (-1%) กดดันหุ้นพลังงาน แต่เปิดโอกาสเชิงบวกต่อ สายการบินและปิโตรเคมี
3. นโยบายเศรษฐกิจไทยเร่ง Growth ไตรมาส 4
รัฐบาลตั้งเป้า GDP โตเกิน 1% (สูงกว่าตลาดคาด 0.3–0.5%) ผ่านมาตรการหนุนการบริโภค เช่น บัตรสวัสดิการ, คนละครึ่ง Plus, ลดหย่อนท่องเที่ยวเมืองรอง พร้อมทั้งการลงทุน BOI มูลค่า 4.7 แสนล้านบาท และโครงการดิจิทัล–โครงสร้างพื้นฐาน ขับเคลื่อนหุ้น ค้าปลีก-ท่องเที่ยว-โครงสร้างพื้นฐาน (BJC, CPALL, CENTEL, WHA, GULF, ADVANC, INSET, STPI)
4. นโยบายการเงินไทย – จับตา กนง. 8 ต.ค.
Bond Yield ไทยอายุ 1 ปี อยู่ที่ 1.25% ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 1.50% สะท้อนโอกาสที่ กนง. จะพิจารณาปรับลดดอกเบี้ย
5. Fund Flow ต่างชาติเริ่มกลับมาเป็นบวก
ต่างชาติซื้อหุ้นไทยพร้อม Long TFEX เป็นครั้งแรกในรอบ 4 วัน หนุน Sentiment ตลาดในระยะสั้น
6. Asia PMI ฟื้นต่อเนื่อง
PMI ภูมิภาคเอเชีย (ไม่รวมอินเดีย) ขยายตัว 6 เดือนติดต่อกัน โดยเฉพาะจีน เกาหลี และไทยเริ่มมีแรงส่งจากคำสั่งซื้อใหม่ ทั้งในและต่างประเทศ
กลยุทธ์การลงทุน
กรภัทรแนะนำให้นักลงทุน เน้นกระจายพอร์ตการลงทุน และเลือกหุ้นใน 4 ธีมหลัก
1. อานิสงส์ดอกเบี้ยลง → หุ้นเช่าซื้อและโรงไฟฟ้า (MTC, GULF)
2. Infra Tech & Digital Growth → หุ้นโครงสร้างพื้นฐานและเทคโนโลยี
3. Domestic Deep Value → หุ้นค้าปลีกและท่องเที่ยว (CENTEL, CPALL, AOT)
4. น้ำมันลงหนุนต้นทุน → หุ้นการบินและปิโตรเคมี
แนวโน้มดัชนี SET คาดแกว่ง Sideways/Up มีแนวต้านที่ 1288/1300 จุด และแนวรับ 1268/1262 จุด
