กรรณ์ หทัยศรัทธา หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนและนักเศรษฐศาสตร์ สายงานวิจัย (ลูกค้ารายย่อย) บริษัทหลักทรัพย์ CGS International (ประเทศไทย) เปิดเผยมุมมองตลาดหุ้นไทยและปัจจัยเศรษฐกิจสำคัญที่ต้องติดตามในสัปดาห์หน้า พร้อมชี้ 4 ธีมลงทุนเด่นรับกระแสดอกเบี้ยขาลง
มองภาพรวมตลาด YTD – กลุ่มธนาคาร-วัสดุก่อสร้างยังโดดเด่น
ณ ปัจจุบัน (Year-to-Date) SET Index ติดลบ -9.5% เช่นเดียวกับ SET50 ส่วน SETHD ปรับตัวลดลงเพียง -1.3% สะท้อนความแข็งแกร่งของหุ้นปันผล ขณะที่มองในมิติอุตสาหกรรม กลุ่มวัสดุก่อสร้าง (CONMAT) ปรับขึ้น +4.5% และกลุ่มธนาคาร (BANK) ปรับขึ้น +6.3%
ปัจจัยมหภาคสัปดาห์หน้า – จับตา 3 เหตุการณ์สำคัญ
1. การประชุม Jackson Hole Symposium – เพื่อจับสัญญาณทิศทางนโยบายการเงินโลก
2. US Retail Sales – ตลาดคาดโต 0.6% mom สะท้อนกำลังซื้อผู้บริโภคสหรัฐฯ
3. GDP ไทย Q2/2025 – คาดโต 2.5% yoy และ 0.4% qoq สะท้อนการฟื้นตัวในประเทศ
มุมมองดอกเบี้ย – เปลี่ยนผ่านจากยุคขึ้นสู่ยุคลด
กรรณ์ระบุว่า ในยุคอดีตภายใต้รัฐบาลนายเศรษฐา ทวีสิน ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ปรับขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้ง สู่ระดับ 2.50% และคงดอกเบี้ยยาว แต่หลังจากนั้น ธปท. ได้ปรับลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง 4 ครั้งตั้งแต่ 16 ตุลาคม 2567 จนปัจจุบันอยู่ที่ 1.50% ชี้เป็นปัจจัยหนุนบรรยากาศการลงทุน
CGSI เปิด 4 ธีมลงทุนเด่น
1. Income Play – KTB
• กำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 11,100 ล้านบาท
• สินเชื่อโต 4.4% yoy, NPL ลดลงเหลือ 3.54%
• ได้อานิสงส์จากกระแสดิจิทัลแบงก์ของรัฐ
2. Hedge Play – PTTEP
• กำไรสุทธิ 13,515 ล้านบาท สอดคล้อง Bloomberg consensus
• ลงทุนเพิ่มในแปลง A-18 มาเลเซีย เพิ่ม NPV 2.4 บาท/หุ้น
• ราคาน้ำมันขึ้น 1 เหรียญฯ หนุน EPS ปี 2568 เพิ่ม 1.3%
3. Growth Play – GULF
• กำไร 2Q25 โตแรงจากธุรกิจหลัก + ส่วนแบ่งกำไร ADVANC + กำไรพิเศษจากรวมธุรกิจ
• ปรับเพิ่มประมาณการ EPS ปี 2568
4. Deep Value Play – MOSHI
• กำไรสุทธิ 134 ล้านบาท (+65% yoy, -14% qoq) สูงกว่าคาด
• ขยายสาขาเชิงรุก + ส่วนผสมขายดีขึ้น + Operating leverage หนุนกำไร 3Q25
อ่านบทวิเคราะห์เต็มได้ที่: https://resmail.cgsi.com/l/763223/2025-08-15/2srtnht
