กรภัทร วรเชษฐ์ หัวหน้าสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี เปิดเผยมุมมองตลาดหุ้นไทยว่า นักลงทุนสถาบันระดับโลกเริ่มเพิ่มน้ำหนักการลงทุน (Overweight) ในหุ้นธนาคารยุโรป (EU Banks) สะท้อนมุมมองวัฏจักรดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำลังเข้าสู่ช่วงปลายขาลง ซึ่งสอดคล้องกับกระแส Fund Flow ที่มีแนวโน้มหมุนเข้าตลาดเกิดใหม่ (EM) รวมถึงหุ้นธนาคารไทย โดยให้น้ำหนักปัจจัยคุณภาพสินทรัพย์ (Asset Quality) และรอบการลงทุน (Capex Cycle) มากกว่าแรงกดดันจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM)
แนวโน้ม SET Index ลุ้นแตะ 1,330 จุด
หัวหน้าสายงานวิจัย บล. กรุงศรี คาดว่าดัชนีวันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,260–1,283 จุด โดยระยะถัดไปมีโอกาสแกว่งแบบ Zigzag ขึ้นสู่ 1,295–1,330 จุด แต่หากหลุด 1,242 จุด แนะนำลดการเก็งกำไร โดยหุ้นเด่นยังอยู่ในกลุ่มธนาคาร รับอานิสงส์จากการพิจารณาร่างงบประมาณปี 2569 ที่ใกล้ผ่านความเห็นชอบจากสภาผู้แทนราษฎร ซึ่งจะช่วยหนุนการใช้จ่ายภาครัฐและบรรยากาศลงทุน
นอกจากนี้ ยังมีสัญญาณเม็ดเงินหมุนเข้าสู่ธีมค้าปลีก โรงพยาบาล พลังงานไฟฟ้า และกลุ่ม China Play ตามกระแสกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน
ปัจจัยมหภาค (Macro)
หัวหน้าสายงานวิจัย บล. กรุงศรี กล่าวถึง ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) สหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม 2568 ขยายตัว 3.3% สูงกว่าคาดเล็กน้อย แม้จะกดดันมุมมองที่ว่าเฟด (Fed) จะเร่งลดดอกเบี้ย แต่ตลาดยังให้น้ำหนักสูงถึง 92% ว่ามีโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ย -0.50% ในเดือนกันยายน โดยนักลงทุนยังจับตาข้อมูลยอดค้าปลีก การผลิตภาคอุตสาหกรรม และการประชุม Jackson Hole Symposium เพื่อประเมินทิศทางนโยบายการเงินโลก ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) เคลื่อนไหวในโซนอ่อนค่า 98 จุด บวกต่อ Fund Flow ไหลเข้าตลาดเกิดใหม่
กลยุทธ์การลงทุน
• ระยะสั้น: เก็งกำไรในกรอบ 1,260–1,283 จุด ด้วยธีม “Domestic Resilience + Global Rotation”
• ระยะกลาง: เน้นหุ้นในประเทศที่ได้อานิสงส์จากงบประมาณและการฟื้นตัวของกำลังซื้อ พร้อมกระจายไปยังหุ้น Global Plays ที่ยังมีมูลค่าถูก (Valuation Discount)
• บริหารความเสี่ยง: หากสัญญาณจาก Jackson Hole ออกมาเข้มงวด (Hawkish) กว่าคาด ควรปรับลดความเสี่ยงพอร์ต
หุ้นแนะนำ (Stock Picks)
• KTB – ได้แรงหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อและธีมดิจิทัลแบงก์ภาครัฐ
• CPALL – ฟื้นตัวตามกำลังซื้อและได้ประโยชน์จากซินเนอร์จี้ด้านโลจิสติกส์
• BCH – หุ้น Defensive ที่ได้ประโยชน์จากการใช้จ่ายด้านสุขภาพ
