เดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา ภาพรวมสินทรัพย์เสี่ยงมีความผันผวนสูง Bitcoin ปรับตัวลงสูงสุดกว่า 27% และทดสอบแนวรับสำคัญบริเวณ 81,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ปัจจัยหลักจากความไม่แน่นอนของเศรษฐศาสตร์มหภาค (Macroeconomics) และการกลับมาทำงานของภาครัฐฯ หลังเหตุการณ์ US Government Shutdown ที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ แม้นักลงทุนเชื่อมั่นว่าจะเกิดการลดดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนธันวาคมนี้ แต่สภาพคล่องยังคงไม่เพียงพอต่อความต้องการของตลาดลงทุน ทำให้นักลงทุนโดยรวมยังคงปิดรับความเสี่ยง
ที่ปรึกษาการลงทุน บริษัท เมอร์เคิล แคปปิตอลจำกัด วรเมธ จันทร์เสน เปิดเผยว่า Merkle Capital ประเมินว่าเดือนธันวาคมมีแนวโน้มที่สภาพคล่องของตลาดลงทุนถึงจุดต่ำสุด ก่อนที่สินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin และตลาดคริปโทฯ โดยรวมจะมีโอกาสเริ่มฟื้นตัวด้วยเหตุผลดังนี้
1. ปัญหาสภาพคล่องระยะสั้นที่เกิดจาก US Bond
ตลาดลงทุนพบปัญหาสภาพคล่องระยะสั้น จากการชำระบัญชีของกระทรวงการคลัง (Treasury Settlement) และการชำระหนี้ ซึ่งปลายเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมามีการ Settlement ของพันธบัตรใหม่โดยนักลงทุนต้องชำระเงินสดเพื่อซื้อพันธบัตรมูลค่ากว่า 136,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แม้จะมีการจ่ายคืนพันธบัตรมูลค่ากว่า 18,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตามมาในช่วงต้นเดือนธันวาคม แต่โดยรวมเหตุการณ์นี้ยังถือเป็นการดึงสภาพคล่องออกจากระบบครั้งใหญ่ในระยะสั้น ส่งผลต่อสินทรัพย์เสี่ยงโดยตรงจากสภาพคล่องที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
2. ความผันผวนระยะสั้นที่เกิดจากข้อมูล Macroeconomics
หลังรัฐบาลสหรัฐฯ กลับมาทำงานอีกครั้ง ข้อมูล Macroeconomics เป็นอีกหนึ่งปัจจัยกดดันภาพรวมการลงทุนระยะสั้น เมื่อพิจารณาถึงโอกาสการลดดอกเบี้ยในวันที่ 10 ธันวาคมนี้พบว่า ความมั่นใจของนักลงทุนที่คิดว่าธนาคารกลางจะลดดอกเบี้ย 0.25% ผันผวนจาก 99% เหลือเพียง 30% หลังรับรู้ข้อมูล อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังของนักลงทุนกลับมาเพิ่มขึ้นที่ 86% ในช่วง 10 วันก่อนประกาศลดดอกเบี้ย ซึ่งถือเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากสภาพคล่องที่จะเพิ่มขึ้นในอนาคต
3. โอกาสจากความผันผวนที่จะเกิดขึ้นทุกปลายปี
เดือนธันวาคมของทุกปีมักจะเป็นเดือนที่มีปริมาณการซื้อขาย (Volume) ต่ำที่สุดในรอบปีหากพิจารณาทั้งตลาดลงทุนดั้งเดิมและตลาดคริปโทฯ เนื่องจากการปิดทำการของสถาบันการเงิน การปรับพอร์ตเตรียมรับปีใหม่และการพักผ่อนในช่วงสิ้นปี ปัจจัยดังกล่าวอาจพิจารณาได้ว่า ช่วงครึ่งเดือนแรกอาจเป็นช่วงที่มีความผันผวนเกิดขึ้นได้ง่ายเนื่องจาก Volume ที่มีในตลาดน้อย อย่างไรก็ตาม หากมูลค่าของสินทรัพย์เสี่ยงโดยเฉพาะ Bitcoin และ Ethereum ปรับตัวลงมากจากปัจจัยนี้ นับเป็นโอกาสระยะยาวเช่นกัน เนื่องจากสภาพคล่องมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นหลังจากนี้
***หมายเหตุ คริปโทเคอร์เรนซี และโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้
