ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คาดจะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องเป็นครั้งที่สามในการประชุมวันพุธนี้ ท่ามกลางความแตกแยกที่เพิ่มขึ้นภายในองค์กร ทำให้ประธานเจโรม พาวเอล เผชิญการทดสอบความสามารถในการโน้มน้าวเพื่อนร่วมคณะกรรมการ
ตลาดการเงินคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอีก 0.25% นำระดับดอกเบี้ยมาอยู่ในช่วง 3.50-3.75% ซึ่งจะเป็นระดับต่ำสุดในรอบประมาณ 3 ปี การตัดสินใจครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นตลาดแรงงานที่แสดงสัญญาณอ่อนตัวลง
ความขัดแย้งภายในเฟด
ไมเคิล เฟโรลี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของเจพี มอร์แกน ระบุว่าคาดจะมีการคัดค้านอย่างน้อย 2 เสียงที่เห็นควรคงอัตราเดิม และ 1 เสียงที่เห็นควรลดมากกว่า 0.25% เขาอธิบายว่า "มีเหตุผลที่น่าเชื่อถือเกือบเท่าเทียมกันทั้งในการลดดอกเบี้ยและการคงอัตราเดิม"
คณะกรรมการกำหนดอัตราดอกเบี้ยของเฟดประกอบด้วยสมาชิกมีสิทธิออกเสียง 12 คน รวมถึงสมาชิกคณะกรรมการผู้ว่าการ 7 คน ประธานเฟดนิวยอร์ก และประธานธนาคารสำรองหมุนเวียนตามกำหนด
ปัจจัยเศรษฐกิจที่ซับซ้อน
พาวเอลเคยกล่าวในเดือนตุลาคมว่าอัตราเงินเฟ้อนอกเหนือจากภาษีนำเข้าของประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ ยังอยู่ไม่ไกลจากเป้าหมาย 2% ของเจ้าหน้าที่ อย่างไรก็ตาม ต้นทุนสินค้าเพิ่มขึ้นจากนโยบายภาษีนำเข้าในปีนี้ ทำให้เจ้าหน้าที่บางส่วนกังวลว่าราคาที่สูงขึ้นอาจกลายเป็นปัญหาถาวร
เกรกอรี ดาโค หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ EY-Parthenon คาดว่าพาวเอลน่าจะ "โน้มน้าวเจ้าหน้าที่ลังเลหลายคนให้สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สาม" ในลักษณะ "การจัดการความเสี่ยง" แต่คาดว่าเขาจะส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่าการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมไม่น่าจะเกิดขึ้นก่อนฤดูใบไม้ผลิหน้า
ความกดดันทางการเมือง
การประชุมครั้งนี้เป็นครั้งสุดท้ายก่อนปี 2026 ซึ่งเป็นปีแห่งการเปลี่ยนแปลงสำคัญของธนาคารกลาง รวมถึงการขึ้นดำรงตำแหน่งของประธานคนใหม่ ทรัมป์สัญญาณในสัมภาษณ์กับ Politico เมื่อวันอังคารว่าเขาจะใช้การลดอัตราดอกเบี้ยทันทีเป็นเกณฑ์ในการตัดสินใจเลือกผู้สืบทอดตำแหน่งพาวเอล
วาระของพาวเอลในตำแหน่งประธานเฟดจะสิ้นสุดในพฤษภาคม 2026 โดยทรัมป์มีนัยยะว่าต้องการเสนอชื่อ เควิน แฮสเซ็ต ที่ปรึกษาเศรษฐกิจหัวหน้าให้ดำรงตำแหน่งนี้ แฮสเซ็ตปัจจุบันเป็นประธานสภาเศรษฐกิจแห่งชาติของทำเนียบขาว และดูเหมือนจะมีจุดยืนสอดคล้องกับประธานาธิบดีในประเด็นเศรษฐกิจสำคัญ
